Les éléments du bilan sont parfois des faux amis. Notre cabinet opère ce qui s’appelle un « habillage de bilan ».

Le compte R&D est parfois composé de frais fixes qui n’ont rien à voir avec la R&D. Cet habillage de bilan permet en outre de répartir la charge sur plusieurs années alors que ces frais n’apporteront rien pour l’entreprise en brevet.

La valeur comptable d’un outil de production est calculée selon la formule suivante. Valeur actuel de l’outil – les remboursements = Valeur résiduel des équipements.

Les terrains posent un problème notamment pour les terrains industriels. En effet, la valeur de ce terrain doit être valorisée si un carottage du terrain certifie de la non pollution du terrain. Le terrain sera alors réévalué si des travaux de dépollution sont obligatoires.

Il faut remettre en cause la marge de l’entreprise. En effet, l’achat ne permet pas en général de garder l’ensemble du portefeuille client (10 % de pertes). Cette perte est souvent provoquée si le cédant compte dans ses clients des amis.

L’habillage de bilan peut s’opérer dans le compte stock. En effet, il faut voir si les méthodes de calcul du stock ont été changées dans l’élaboration des 3 derniers bilans. En effet, le changement de calcul peut augmenter la marge de l’entreprise.

Le compte client du bilan fait l’objet d’un habillage. La manipulation consiste à transférer le compte des clients douteux et clients défectueux dans le fonds de commerce. Cette manipulation permet d’augmenter la valeur de l’entreprise. Il faut donc connaître les encours pour le compte clients. Balance AEG/ AG ou / AGIE permet de savoir si les clients paient bien.

Conseil du banquier :

Présenter les liasses fiscales de l’entreprise.

La trésorerie est un élément déterminant dans une opportunité d’achat. En effet si l’acquisition est financée par LBO cela revient alors à emprunter de l’argent pour de l’argent. Il faut donc dans ce type d’opération trouver une entreprise qui dégage des bénéfices égaux aux remboursements majorés du coût de l’emprunt.

L’âge des salariés : La pyramide des âges dans l’entreprise est à prendre en compte. En effet une équipe trop proche de la retraite entraîne des frais supplémentaires car l’acquéreur devra payer le coût des départs en retraite.

Il faut aussi étudier les prud’hommes en cours car l’acquéreur devra payer les erreurs du cédant.