| Reprendre & Transmettre Magazine - n°68 - Février - Mars -Avril 2010 - Faire monter les enchères sans les secteurs en voie de concentration |
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Faire monter les enchères dans les secteurs en voie de concentration Accordant beaucoup d’importance au travail de mise en concurrence entre acheteurs industriels, investisseurs financiers er repreneurs personnes physiques, certains cabinets comme MK Finance ont l’art de trouver le repreneur auquel personne n’avait pensé et de faire monter les enchères. Quitte à obtenir un prix de cession supérieur à l’espérance du cédant, ce qui n’est pas chose courante. Illustration au travers de deux cessions récentes menées par le réseau présidé par Patrice Klug, dans des secteurs qui se concentrent à grande vitesse. MK Finance accompagne la concentration dans le nettoyage industriel et la santé
Après avoir identifié plus de 25 acquéreurs potentiels – entreprises, personnes physiques et fonds d’investissement – auxquels ils feront signer un engagement de confidentialité, les deux conseils obtiendront une lettre d’intention et finaliseront la transaction avec la société Serenet, un concurrent de la région. Une mise en concurrence très salutaire pour le vendeur qui, une fois n’est pas coutume, se verra finalement proposer un prix supérieur à celui qu’il espérait. « MK Finance a réussi à vendre ma société à un prix supérieur de 15% ai prix que j’avais demandé, a commenté, ravi, M.Roger, le cédant. J’ai également apprécié la diversité et la qualité des repreneurs. »
En une vingtaine d’années, Samy Azoulay, dirigeant actionnaire de Copar-Biocos (3.5 M€ de CA, 12 salariés), s’est fait une spécialité de la conception et de la distribution de produits cosmétiques naturels auprès des grandes enseignes nationales telles que Leclerc, Carrefour et Auchan. Suite au rachat en 2004 du laboratoire Biocos qui a permis au laboratoire de Sarcelles de s’internationaliser et au lancement en 2008 d’une gamme de produits à base d’huile d’Argan, Samy Azoulay a souhaité réaliser le fruit de son travail et a confié un mandat d’exclusivité à MK Finance. Comme pour tous ses mandats de vente, le cabinet a mis en concurrence de nombreux industriels du secteur et fonds d’investissement et à l’issue de l’appel d’offres, c’est la société Lovea qui l’a emporté. Pour ce laboratoire de Castres spécialisé dans les produits solaires, l’acquisition de Copar-Biocos était idéale car totalement stratégique en termes de complémentarités industrielles et de marché. A la faveur de cette opération de croissance externe, le laboratoire repris en 2006 par Frédéric Grange franchit en effet la barre symbolique des 10 M€ de CA et devient un acteur de référence dans sa spécialité. « Cette acquisition est en cohérence avec notre stratégie visant à devenir un acteur majeur de la cosmétique naturelle et bio en GMS, et permettra à notre société de réaliser plus de la moitié de son CA avec ce type de produit en 2010, explique ce dernier. Cette acquisition permettra également de désaisonnaliser une activité encore très centrée autour des produits solaires, en optimisant les synergies commerciales et industrielles. » Un cédant heureux de voir son activité dynamisée par un groupe aux moyens plus importants, un acquéreur ravi d’accéder plus rapidement à une taille critique ou de se diversifier dans une activité complémentaire, la cession à un acheteur industriel est incontestablement aujourd’hui le scénario le plus favorable pour un dirigeant fondateur souhaitant tirer sa révérence.
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Grand spécialiste national du rapprochement d’entreprises dans le secteur du nettoyage industriel, MK Finance s’est retrouvé mandaté début 2009 par le dirigeant d’un groupe nantais de maintenance industrielle souhaitant céder deux filiales de nettoyage industriel – Net’Ouest et Luffa+ - pour se recentrer sur son activité de base. Après une analyse de ces deux sociétés réalisant 2.3 M€ de CA et employant 168 salariés, Patrice Klug et Serge Lucet, délégué de MK Finance pour le Grand Ouest, sont convaincus que le référentiel est de qualité – le portefeuille clients, récurrent, est composé de 35% d’industriels et 26% de syndicats de copropriété – et qu’il existe un réel potentiel de développement au plan régional.
Si réussir à vendre une entreprise à un prix supérieur à l’espérance du vendeur reste un tour de force rare, trouver la contrepartie dans l’environnement concurrentiel de l’entreprise à céder est plus que jamais la règle pour les fins limiers de MK Finance, comme en témoigne la cession récente du laboratoire cosmétique Copar-Biocos à la société Lovea.