MK Finance, une petite boutique qui voit grand

Le printemps 2010 place MK Finance sous les feux de l'actualité. Et ce pour deux raisons.

La première a surtout une portée symbolique : dédiée aux deals de 2 à 30 M Euros de valorisation, la boutique de M & A vient de conseiller sa centième opération, en organisant le MBO sponsorless du constructeur d'ouvrages hydrauliques Touja. La seconde touche à son propre fonctionnement - la jeune structure venant de racheter son homologue FCI, dédié au secteur de la communication (cf. p. 10). Une première puisque, jusqu'à présent, MK Finance a privilégié la croissance interne. Avec un certain succès : en 2009, Thomson Reuters l'a classée quatrième de son palmarès des boutiques actives en France sur les deals de moins de 50 M$. « A notre création, en 2003, nous affichions l'ambition de doubler notre chiffre d'affaires tous les ans. Nous sommes néanmoins parvenus à le faire tous les vingt-quatre mois, non sans satisfaction », se réjouit Patrice Klug, le cofondateur et président. Si MK Finance a su monter en puissance aussi rapidement, c'est sans doute en mettant en avant un mode de facturation souple pour une clientèle de patrons de petites PME. « Le chiffre d'affaires généré par l'ensemble de nos associés - de quelque 3 M Euros en 2009 - est issu à 98 % de success fees », précise-t-il. Présent à l'origine uniquement sur les mandats de cession, MK Finance a diversifié ses sources de revenus. En 2009 et au début de l'année 2010, si 60 % des missions étaient menées pour le compte de vendeurs, 25 % concernaient des acquisitions - comme celle conduite par l'entrepreneur qui a repris l'éditeur de presse CPE, en janvier, ou celle du holding chinois HongKong A&A International, désormais propriétaire du viticulteur château Richelieu. Sur la même période, 15 % des deals conseillés par la boutique étaient des augmentations de capital (cf. graphique). Tout cela sans circonscrire le périmètre d'intervention à l'Ile-de-France. Car, dès l'origine, MK Finance s'est dotée de délégués régionaux, en recrutant des dirigeants de PME désireux de se tourner vers le conseil en fusions-acquisitions, une fois leur entité cédée. De tels associés complètent les compétences de la jeune équipe parisienne, davantage financières. « En nous rejoignant, ils ont pu nous fournir non seulement leurs expériences sectorielles, mais aussi leur carnet d'adresses dans leurs régions d'origine, argumente Patrice Klug. En échange, nous leur avons apporté notre propre réseau - notamment auprès des fonds d'investissement ou des banques de financement, pour des LBO. Mais surtout, nous leur avons fourni notre savoir-faire en matière de processus d'open bid, de méthodes de valorisation, etc. » Chaque délégué n'est pas uniquement amené à évoluer dans sa région. « Nous nous répartissons les tâches au cas par cas, ajoute le président. Par exemple, notre correspondant lyonnais peut être amené à intervenir à Toulouse, s'il connaît bien le secteur d'activité du client. » D'ailleurs, MK Finance intervient aussi à l'étranger, avec un délégué en Suisse et, depuis 2008, via un bureau à Shanghai, dont l'existence a démarré sous les meilleurs auspices. « Grâce à cette présence dans l'empire du Milieu, nous sommes intervenus sur deux des trois rachats de maisons de vin françaises jamais réalisés par des Chinois », relève Patrice Klug, qui scrute aussi d'autres pays émergents, comme le Brésil ou l'Inde. Car là est le prochain défi que s'est lancé MK Finance : porter la part de ses mandats transfrontaliers de 25 %, en 2009, à 50 %, à l'horizon 2015. L'ambition de la boutique est donc plus que jamais de mise.